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四大AMC如何玩“互聯網+不良資產”?

2月15日,中國銀監會公布了2015年商業銀行主要監管指標情況,截至2015年末,商業銀行不良貸款率升至1.67%,比上年末上升0.42個百分點;不良貸款餘額達1.27萬億元,比上年末大幅增加51.25%。這意味著自從2011年四季度至今,商業銀行不良貸款規模和不良率已經連續17個季度“雙升”。

        伴隨著經濟結構調整、去杠杆化、信用違約呈現常態化,2016年商業銀行不良貸款將繼續承受較大壓力。大部分機構的判斷依然是將加速釋放,如東興證券估計,2016年我國銀行業不良貸款規模將超2萬億元,中信建投預計2016年不良貸款餘額增加4800億元—5400億元。

不良貸款的增加對銀行業而言壓力倍增,對於不良資產處置市場而言卻是風口。在傳統不良資產處置之外,四大AMC(資產管理公司)在內的各類機構也紛紛布局“互聯網+不良資產”。如信達、華融先後試點在淘寶資產拍賣平台上線40億、515億不良資產。四大AMC在利用互聯網處置不良資產上有哪些新趨勢?效果如何?還麵臨著那些難題?

 

從信息展示到觸網淘寶

 

近期,國務院常務會議明確表態支持銀行加快不良資產處置,銀監會2016年監管工作會議也提出“提升銀行業市場化、多元化、綜合化處置不良資產的能力”。從當前不良資產規模上升的特點來看,還存在著金融機構與非金融機構雙升,大量不良資產存在“資源錯配”等棘手特點,互聯網成為不良資產處置新的切入點。

 

事實上,在利用互聯網推介不良資產上,四大AMC較早在官方網站提供項目的信息披露。主要展示的信息包括了“處置消息”和“轉讓公告”,包含了公開競價的單項債權和資產包清單,項目披露了債務人、本金、利息、擔保人、受讓人等基本信息。不難看出,官網內容僅處於信息發布的層次。

 

2015年以來四大AMC公司觸網,主要通過銷售不良資產型和類淘寶拍賣的方式。銷售不良資產即將不良資產作為底層基礎資產,包裝成理財產品,實質是資產證券化的過程。類淘寶模式,是在電商網站開設旗艦店,直接在網上掛單交易不良資產或抵質押物。

 

從2014年開始,東方資產與螞蟻金服旗下招財寶合作不良資產項目,其基礎資產是東方商業化業務具體所形成的商業化的資產,放在招財寶平台上進行相應的資產轉讓與銷售。

 

2015年3月,中國信達資產浙江分公司在淘寶資產處置平台成交兩筆不良債權拍賣,是資產管理公司首次“觸網”。6月20日起,信達資產的40億元不良資產放在淘寶拍賣會平台上處置。

 

2015年12月,中國華融資產借助淘寶網資產處置平台推介515億元不良資產,在四大資產管理公司中規模最大,資產戶數為2360多戶。通過淘寶網資產處置平台推介的資產招商期為90天,推介不良資產分布在全國24個省區市,有抵押、質押、保證等擔保措施的不良資產規模超過500億元,占比在97%左右。

 

“運用互聯網技術在網上、線上處置推介,實行不良資產的處置,這個意義遠遠大於處理不良資產本身。”華融資產總裁賴小民表示。

 

盤活不良資產存量

 

為何資產管理公司會選擇和淘寶網合作?在中國銀監會近期舉辦的銀行業例會上,四大資產管理公司均透露了利用互聯網處置不良資產的初衷和效果。

 

首先,互聯網平台有助於提高不良資產處置的效率。中國華融總裁助理胡英透露,中國華融在招股說明書中承諾約60%的募集資金將專項用於發展不良資產經營業務。與淘寶網開展深度合作,借助淘寶網資產處置平台盤活存量,把資金、資本和客戶結合起來,提高金融服務的效率。

 

“用互聯網思維擴展傳統處置渠道,在招商和競價兩個環節借助了互聯網的功能,通過互聯網方式有助於擴大招商,線上處置有助於優化傳統不良資產處置方式與處置流程,提高了競價效率,加快了處置進度。”中國信達臧景範總裁也表示。

 

其次,在不良資產處置過程當中,互聯網能否發揮作用的關鍵在於基礎資產、信用、專業的管理能力和風控能力。東方資產管理公司資產經營部總經理王權在銀行業例行新聞發布會上表示,“不良資產+互聯網可以迸發無數的商機,不僅是銷售和拍賣,在整個收購處置運營管理甚至是資產管理每個環節,都會有很多機會。”

 

一方麵,不良資產+互聯網使信息更加對稱、價格更加合理、效率增加,不良資產處置信息傳播範圍得到大大提高;另一方麵,不良資產業務經過多年發展已經非常專業化、市場化,每個環節分工越來越細,通過互聯網使得合作與共同盈利有了更多可能性,並借助互聯網思維推動和促進不良資產處置。 

 

 

        前景或存較大不確定性 

 

2015年以來,業內對不良資產+互聯網的呼聲較高,然而,不良資產觸網對市場的實質影響卻不盡人意。東方資產研究報告調查顯示,不良資產收購處置結合互聯網平台整體應用較少,高達2/3以上的人認為“應用較少”或“完全沒有應用”;對於不良資產收購處置與互聯網平台結合的效果,受訪者認為前景尚存在較大不確定性。

 

究其原因,一是互聯網渠道目前主要發揮了信息展示作用,不良資產交易撮合還不能很好滿足合理判斷和投資決策的業務需求,因而成交量也大幅低於資產管理公司公示的待處置資產數量。

 

二是互聯網平台仍麵臨風險難題。不良資產處置專業性和風險性都較高,仍有大量技術、法律、風控等問題待完善。比如,目前淘寶網上能實現不良資產展示、競拍和交易的全部環節,但資質的審核和過戶等環節無法在線上完成。

 

作為不良資產處置和化解主力,美銀美林預計不良資產管理公司在未來3年將吸收的銀行傳統不良資產額達2萬億人民幣,利用互聯網平台處置不良資產仍有很多難題需要探索,效果也有待跟蹤。

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